Boletín Económico Mensual – Enero 2019

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

Boletín Económico por Meses (descarga PDF):

01 BEM Agosto 2018

02 BEM Septiembre 2018

03 BEM Octubre 2018

04 BEM Noviembre 2018

05 BEM Diciembre 2018

06 BEM Enero 2019

Resumen Ejecutivo – BEM Enero 2019

Sector Real

Las remesas que ecuatorianos envían desde el extranjero son un rubro importante dentro de la economía local. Las remesas acumuladas en US$3.014 millones, provienen de Estados Unidos con una representatividad de 56%, España en 27%, Italia en 3%, México con un aporte de 3% y Chile de 2%, que es importante dentro de la balanza de pagos ecuatoriana, dado su esquema monetario y se presentaron tasas de variación acumulada de 9,7% en el tercer trimestre de 2018, con tendencia creciente.

En los últimos cuatro trimestres 2017Q4 a 2018Q3, se tuvo un saldo total de Inversión Extranjera Directa (IED) de US$832 millones. El 96% se repartió en los siguientes sectores destacados: el 36% estuvo direccionado a explotación de minas y carteras, incluyendo el sector petrolero; el 20% fue a servicios prestados a las empresas; el 12% a manufactura; 10% a construcción; 9% al comercio, y 9% a la agricultura.

Deuda Pública

El Ministerio de Economía y Finanzas propuso cuatro fuentes para obtener financiamiento público requerido para el año 2019. La primera fuente son los bonos  en el mercado internacional. Finanzas emitió US$1.000 millones en papeles a una tasa de 10,75% por un plazo de 10 años. La segunda fuente son las titularizaciones petroleras. La tercera opción está relacionada con China: durante la visita del presidente Lenín Moreno en el mes de diciembre, China ofreció una cantidad de US$3.500 millones. Este ofrecimiento está atado a garantías petroleras o financiamiento de proyectos con empresas chinas. La última fuente es las multilaterales como el Banco Interamericano de Desarrollo o la Corporación Andina de Fomento, siendo estas las que ofrecen tasas de interés más bajas.

Competitividad

El ministro de Comercio Exterior, Pablo Campana, expresó que Ecuador está intentando lograr un acuerdo comercial con Reino Unido. Campana afirma que Liam Fox, secretario de Comercio Exterior de Reino Unido, ha considerado a Ecuador como un país prioritario en las negociaciones. Se estima que este acuerdo esté listo en marzo y va a funcionar como una extensión a las condiciones de la Unión Europea. La necesidad de este acuerdo nace a partir del proceso de Brexit desde 2016, en donde por votación se decidió que Reino Unido va a dejar de ser parte de las 28 naciones que hoy conforman la Unión Europea. No se ha llegado a un acuerdo de cómo será esta salida, se espera que hasta el 29 de marzo puedan llegar a un consenso.

Empleo

Las últimas cifras del año 2018 presentadas por el INEC sobre el mercado laboral muestran que existió un deterioro en los indicadores. El empleo adecuado disminuyó de 42,3% en diciembre 2017 a 40,6% en el 2018. Esta tasa es la más baja que se ha tenido en Ecuador en los meses de diciembre desde el año 2007. El empleo inadecuado (subempleo e informal) tuvo un incremento de 2.3 puntos porcentuales en comparación con el 2017, terminando diciembre del 2018 con una cifra de 55,3%. Esta tasa es la más alta para el mes de diciembre desde el 2007.

El mercado laboral sufrirá ciertas modificaciones en el 2019. Se empezó con un incremento en el salario básico del 2%, es decir de US$386 a US$394. A final del mes de enero el Ministerio de Trabajo estableció otro incremento del 2% para los trabajadores que reciben una remuneración mínima en 21 ramas de actividad económica. Este aumento va a ser definido por el Consejo Nacional de Salarios. Por ejemplo, un guardia de seguridad va a ganar un mínimo de US$398,33, unos US$8,09 más que el año pasado.  Por otro lado, se planea despidos en empresas públicas, así como en instituciones de este sector por la disminución del gasto público.

Comercio Internacional

Se prevé que, en el 2019, Ecuador aumentará sus ventas de arroz a Colombia en más de 50 mil toneladas. Con la firma del memorándum de entendimiento que se llevó a cabo en 2017 entre Ecuador y Colombia, se reabrieron las exportaciones del producto a ese país según el ministro de Agricultura y Ganadería, y se vendieron 33 mil toneladas del producto durante el 2018.

Se registró un excedente de producción de 146.623 toneladas de arroz en el 2018, debido a que la estructura de comercialización no está orientada al mercado internacional, sino al local. Es por esto que se implementan nuevas estrategias para fortalecer al sector agropecuario, mediante el desarrollo de modelos de reconversión productiva, asociativa, a través de la suscripción de contratos de compraventa entre productores, agroindustria, industria y exportadores.

Boletín Económico Mensual – Diciembre 2018

 

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

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05 BEM Diciembre 2018

Resumen Ejecutivo – BEM Diciembre 2018

Crecimiento económico

El documento “Previsiones Macroeconómicas del Ecuador 2018-2019” del Banco Central señala que 19 de los 45 sectores de la economía nacional se contraerán en el 2019. Los sectores más afectados serán el de fabricación de plásticos y caucho, así como el de sustancias químicas, que se estiman en 4,1% y 2,9% su crecimiento respectivamente. Por el contrario, el sector de crudo y el de cultivo de banano, café y cacao aumentaran en 9,1% y 1,2%. El Gobierno prevé que la economía crecerá en 1,4% en 2019, una expectativa bastante alentadora dado el entorno global, así como su realidad fiscal local.

Producción Petrolera

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) y sus aliados, con Rusia a la cabeza, anunciaron la reducción de 1,2 millones de barriles diarios de producción dentro del primer semestre de 2019. Esto, para poder hacer frente a la caída de los precios, que viene dándose desde octubre, y además para poder controlar la oferta de mercado. El precio internacional del crudo se estima que llegara a US$60 por barril, sin embargo, hay que considerar que el crudo ecuatoriano tiene una penalidad dada su calidad inferior en relación al crudo WTI y podría estar bordeando los US$53. Además, Irán, Venezuela y Libia quedaron exentos del acuerdo por la caída que han sufrido en sus producciones por restricciones de Estados Unidos. Ecuador no quedo exento y deberá reducir en 2,5% la producción de 524.000 barriles diarios.

Sector Monetario

 Para fortalecer las Reservas Internacionales (RI) el Banco Central del Ecuador (BCE) tuvo un crédito por US$ 300 millones, que, según el BCE en el boletín del 21 de diciembre, se registró la baja más representativa del año, siendo esta de US$ 2,127. Las RI son recursos financieros en divisas, que sirven para pagar los bienes de importación y servicio de deuda del gobierno nacional. El BCE puso en marcha “una línea de facilidad de liquidez que tiene aprobada con una de sus contrapartes internacionales”, la cual se trata de una transacción de corto plazo en la que por un tiempo se conserva en una cuenta del BCE en el exterior alrededor de 340.000 onzas de oro, a cambio de liquidez, con una tasa anual de 2,86%. Además, de trabajar en otras opciones como el crédito de contingencia con el Fondo Latinoamericano de Reservas (FLAR) para mejorar sus reservas.

Competitividad

El principal reto para la economía ecuatoriana en el 2019 es la competitividad a nivel de comercio exterior. El 19 de diciembre de 2018 la Reserva Federal de Estados Unidos tomó la decisión de aumentar las tasas de interés de 2,25% a 2,50% lo cual ocasiona que el dólar estadounidense se fortalezca ante otras monedas pese a que su presidente Donald Trump insistía en persuadir a los miembros de la FED de no hacerlo. Cabe recordar que el Ecuador, al ser un país dolarizado, se ve directamente afectado por esta decisión, ya que sus exportaciones se encarecen en comparación a los países vecinos como Colombia y Perú, que poseen moneda propia. Con las recientes medidas económicas la situación competitiva del país empeora: el alza del salario básico del 2%, es decir de US$386 a US$394 prevista para el 2018, hace que la mano de obra es más cara. Además, se dio la disminución de los subsidios a la gasolina y diésel elevando el costo de producción para las empresas y aumentando así los precios de mercado, que también pone en riesgo a la competitividad de la industria ecuatoriana.

Comercio Internacional

La apertura comercial empieza a reflejar resultados a partir de que se retoma el Foro de Consejo Cilateral de Comercio e Inversión con Estados Unidos y al Acuerdo Comercial Multipartes con la Unión Europea. Con miras a ser miembro asociado de la Alianza del Pacífico en 2019, en agosto se aprobó la Ley de Fomento productivo, direccionado a promover incentivos tributarios.

 

Por otro lado, el 31 de diciembre 2018, se comenzó a exportar camarón a Brasil. Según el ministro Campana, este mercado puede llegar a representar el 15% de las exportaciones del producto y generar unos US$300 millones al año. Con esto se recuperaría el mercado que en 2018 significó apenas US$1,5 millones en exportaciones, tras 19 años de barreras sanitarias. Es importante señalar que en el 2017 el camarón fue el principal producto de exportación, dejando al banano en segundo puesto después de 40 años de liderazgo. Según el Banco Central del Ecuador (BCE) se exportaron US$ 3.038 millones en camarón.

Boletín Económico Mensual – Noviembre 2018

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

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01 BEM Agosto 2018

02 BEM Septiembre 2018

03 BEM Octubre 2018

04 BEM Noviembre 2018

 

Resumen Ejecutivo – BEM Noviembre 2018

Inflación

La variación generalizada anual de los precios en Ecuador tiene valores positivos, finalmente, tras 12 meses de deflación consecutiva. Según la información presentada por el INEC, el incremento puede deberse al incremento de los combustibles y la entrada a clases en la Sierra en el mes de septiembre. Existe un importante aumento en los grupos de “Alimentos y bebidas” y “Recreación y cultura”. La inflación anual en octubre llegó a ser de 0,35%, una cifra baja para una economía dolarizada y en contexto con otros países de la región como Perú (2.10%), Colombia (3.30%), Brasil (4.00%) o E.E.U.U. (2,50%). Se espera que la economía ecuatoriana cierre con una inflación positiva pero baja en el año 2018.

Sector Fiscal

Se presentó la Proforma presupuestaria 2019 el día lunes 22 de noviembre en comparecencia ante la Comisión de Desarrollo Económico de la Asamblea Nacional, a cargo del Ministro de Finanzas Richard Martínez. Existen críticas y dudas en cuanto a 3 principales temas: (a) El precio del petróleo a US$58.20 por barril fue criticado por asambleístas como César Rohón, al ser considerado muy optimista dadas las perspectivas de las últimas semanas; (b) Las fuentes de financiamiento del gobierno para conseguir los US$8.166 millones presupuestados para el 2019; y, (c) La reducción de las asignaciones del presupuesto para universidades, lo cuál está sujeto a negociación con la SENESCYT para lograr un consenso sobre los ajuste efectuados. La inversión pública cae en US$1,425 millones para el 2019.

Entorno Global

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), comunicó el pasado 21 de noviembre, que la economía mundial ha alcanzado, según su análisis de ciclos económicos, su pico en el año 2018. Por ello, aseguran que el 2019 será el inicio de un proceso de desaceleración. Según indican, las principales causas son las tensiones comerciales, condiciones financieras más estrictas y la subida del precio de petróleo. Sus proyecciones indican que la crisis financiera global del 2008, sigue teniendo un efecto negativo en las condiciones de vida en muchas economías y especialmente en los hogares de ingresos bajos, a pesar de los intentos por mitigarla con algunos tipos de política. La OCDE prevé un crecimiento global de 3.5% en el 2019, mientras que en el 2018 fue de 2.7%; con énfasis especial en la Zona Euro que tendrán un aumento de la producción de apenas 1.8%.

Comercio Internacional

El Consejo Bilateral de Comercio e Inversiones (TIC, por sus siglas en inglés) finalizó el 15 de noviembre del 2018, donde se discutió la relación comercial entre Ecuador y Estados Unidos y otros temas como cooperación e inversión. La reunión estuvo encabezada por el Representante de Comercio Adjunto de E.E.U.U., el embajador C.J. Mahoney y por el ministro Pablo Campana. Con dicha reunión se reactiva de manera oficial el Consejo de Comercio e Inversiones entre ambos países y se augura buenos horizontes para el comercio exterior ecuatoriano. Se espera más reuniones y rondas de negociación para posibles acuerdos entre los dos países. Sin duda, generara expectativas para los exportadores ecuatorianos, ya que el mercado americano es de los principales destinos de los bienes producidos en nuestro país.

Producción Petrolera – OPEP

Existen las intenciones de reducir la producción de petróleo para equilibrar el mercado dentro de la OPEP, en miras al 2019. El Ministro de Hidrocarburos Carlos Pérez García, asiste a la 175va conferencia ministerial de la OPEP donde se planteará el recorte de la producción por un exceso de inventarios proyectado al 2019. El objetivo principal es evitar que el precio se desplome como sucedió en el 2014 e inicios del 2016. Se espera también contar con el apoyo de aliados importantes (no pertenecientes a las OPEP) como Rusia y México, para retirar del mercado unos 1.8 millones de barriles al día.

Boletín Económico Mensual Octubre 2018

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

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01 BEM Agosto 2018

02 BEM Septiembre 2018

03 BEM Octubre 2018

 

Resumen Ejecutivo – BEM Octubre 2018

Crecimiento económico

La Economía de Ecuador se ralentiza. El Banco Central del Ecuador, a través de su Gerente General Verónica Artola, anunció la actualización de la previsión de crecimiento del PIB de Ecuador, la cual sería del 1.2%, y no 2% como lo indicaron anteriormente. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional ajustó sus proyecciones de crecimiento de Ecuador para el año corriente, pasando de 2.5% a 1.1%.

Cabe recalcar y recordar que la previsión de crecimiento de ICEBERG CONSULTING, publicada en el Informe y Perspectivas Macroeconómicas 2018 en el mes de junio fue del 1,0%; a la fecha, un ajuste de la proyección sería al alza, pero no iría más allá del 1,1%. Esto comprueba que el planteamiento de supuestos del equipo de investigación de nuestra firma para dicha proyección, son correctos y hasta el momento muy acertados. Por otro lado, el BCE publicó las cifras de crecimiento del segundo trimestre del 2018: interanual del 0.9% y trimestral del 0.4%.

Deuda Pública

Algunos rubros de Gasto Corriente del Gobierno de Ecuador, como sueldos, mantenimiento de instituciones del Estado y otros han incrementado entre enero y octubre del 2018. Con respecto al mismo periodo en el 2017, Ecuador ha destinado US$450 millones más para cubrir estas obligaciones, a pesar de los recortes presupuestarios que implementa el Ministerio de Finanzas. Se conoce que la nómina del sector publicó aumentó en 1.272 trabajadores entre diciembre del 2017 y octubre 2018. Se esperaría que los contratos laborales temporales culminarán en diciembre, por lo cual, a penas en el 2019 se tendrá reducciones en estos rubros. Los dos últimos meses del 2018 crearán una presión presupuestaria dados ciertos gastos que se generan como el décimo tercer sueldo, bonos navideños, pagos de intereses por deuda, entre otros. Inicialmente estaba presupuestado que los gastos financieros sean de no más de US$2.500 millones, sin embargo, las nuevas emisiones de bonos generarán al menos unos US$500 millones más por pagar al cerrar el año.

Por otro lado, según la Programación Presupuestaria Cuatrianual 2019-2022, presentada por la Presidencia de la República a cargo del Ministerio de Finanzas, el comportamiento de la deuda es creciente. Se anuncia que la deuda pública llegaría al 55% en el 2022. Si a ese porcentaje, le sumamos otras obligaciones (CETES, preventas petroleras, etc.), la deuda total sería de 63%. El mismo informe indica que es necesario mantener un resultado primario del 2.20% del PIB para lograr alcanzar una reducción de la deuda pública al 40%. La clave para evitar estos “escenarios de estrés” se deben aplicar políticas de robusto crecimiento económico, afirma el Ministerio de Finanzas.

Empleo

En la actualidad, solamente, 4 de cada 10 personas trabajan bajo condiciones adecuadas de empleo en Ecuador; se refiere a personas que trabajan 40 horas a la semana y perciben un salario igual o mayor al SBU. Esto se traduce en que el empleo adecuado es del 39.6%. Las cifras presentadas por el INEC en la encuesta ENEMDU que se realiza de manera trimestral, no generaron variaciones estadísticamente significativas, por lo cual el desempleo total nacional es de 5.20% a septiembre 2018. Quito continúa siendo la ciudad con mayor desempleo del país, aunque su tasa disminuyó de 9.85% a 8.84% entre junio y septiembre. Guayaquil tiene la tasa de desempleo más baja registrada en los últimos años: 3.40%; evidentemente las principales actividades de Guayaquil las lleva a cabo el sector privado, lo cual se refleja en el bajo desempleo.

Competitividad

Según el Índice de Competitividad Global publicado por el Foro Económico mundial (FEM), indica que el Ecuador se encuentra en el puesto 86 en el 2018, dentro de en un listado de 140 países en total, generando así un ascenso de 11 puestos en relación al año 2017 (puesto 97). A pesar de la trepada de posiciones en él índice, Ecuador tiene una puntuación de 55.85 en el 2018, mientras que en el 2017 fue de 55.86, lo cual quiere decir que el Ecuador no está realizando un mejor manejo de sus recursos, si no que los demás países lo están haciendo de una peor manera. Cabe recordar que el FEM toma en cuenta 12 variables para el análisis: instituciones, infraestructura, entorno macroeconómico, salud y educación primaria, eficiencia del mercado de bienes, eficiencia del mercado laboral, entre otras.

Comercio Internacional

La situación económica y monetaria en Argentina atraviesa por momento complicado: un endeudamiento elevado, expectativas a la baja; en los mercados financieros internacionales los acreedores de deuda argentina, turca, rusa y de otros países emergentes, similares a Ecuador, se están desprendiendo de los mismos, afectando el financiamiento y el riesgo de tasa de interés de estos países. La crisis en Argentina, a pesar de no caer en default, podría generar un efecto dominó en América Latina, provocando devaluaciones en varios países y afectando directamente a la competitividad del comercio exterior de Ecuador en cuanto a sus exportaciones. En el mes de octubre ya se presentaron ciertos efectos como los mencionados.

INFORME MACROECONÓMICO

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Objetivos:

Recolectar, Analizar e interpretar los datos de la economía ecuatoriana con un enfoque empresarial con el fin de proveer información valiosa para el sector productivo del país y una eficiente toma de decisiones en favor de brindar un soporte integral a nuestros clientes.

Fuentes:

Banco Central del Ecuador

Ministerio de Economía y Finanzas

Servicio de Rentas Internas

Servicio Nacional de Aduana del Ecuador

Banco Mundial

Fondo Monetario Internacional

Periodo

2017 – 2018

SECTOR REAL
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El sector real se refiere a todas las transacciones económicas reales de la economía de un país o territorio, las cuales se traducen en su propio crecimiento a través del tiempo y en diferentes industrias, así como su relación con indicadores como inflación, empleo, entre otros.

SECTOR EXTERNO
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En el sector externo se indica las transacciones que una economía realiza con el resto del mundo. Las estadísticas de este sector se refieren básicamente a las relacionadas con la balanza de pagos (importaciones y exportaciones), la renta pagada y recibida al y del resto del mundo, las transferencias recibidas y enviadas, las inversiones que extranjeros realizan en el país o las que realizadas por ecuatorianos en el exterior, los préstamos recibidos y otorgados, el movimiento de deuda externa pública y privada, etc.

SECTOR MONETARIO
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Se analiza la situación a nivel nacional y de manera histórica del sector financiero y monetario tanto de la banca privada como de la banca pública. Además incluye la evolución de variables como las tasas de interés, depósitos, créditos, los índices de rentabilidad y otros índices financieros, el encaje bancario, entre otros.

SECTOR FISCAL
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Es el análisis histórico de las Operaciones del Sector Público No Financiero del Estado ecuatoriano de acuerdo a sus ingresos, gastos, déficit fiscal, deuda pública, recaudación de impuestos, etc.

INDICE


A. RESUMEN EJECUTIVO 

B. SECTOR REAL 

  1. Indicadores Económicos.
  2. Índice de Precios al Productor
  3. Producto Interno Bruto (Crecimiento Económico)
  4. Crecimiento económico por industrias
  5. IDEAC

C. SECTOR EXTERNO 

  1. Balanza de pagos
  2. Balanza Comercial
  3. Inversión Extranjera Directa

D. SECTOR FINANCIERO Y MONETARIO 

  1. Principales Indicadores del Sistema Financiero
  2. Tasas de Interés Referenciales vigentes y Reservas Internacionales

E. SECTOR FISCAL 

Econ. Jose Luis Moreno – Editor Principal

Néstor Rodríguez Machado – Jefe del Departamento Actuarial y de Estadística

Mauricio Suárez – Gerente de Operaciones y Publicaciones

www.icebergdbi.com/coyuntura

Dirección: Luis Cordero N/A y Andalucía, Edificio CYEDE Piso 1, Oficinas 5 y 6 

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El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

Boletín Económico por Meses (descarga):

BEM 01 Agosto 2018

BEM 02 Septiembre 2018

Resumen Ejecutivo – BEM Septiembre 2018

Primeros resultados de la Ley de Fomento Productivo

 El día 20 de septiembre del 2018, el presidente Lenin Moreno presentó los primeros resultados del Plan de Prosperidad y Ley de Fomento Productivo. Por la remisión tributaria se han gestionado US$65.2 millones, de los cuales se ha recaudado US$33.9 millones hasta la fecha. Sobre la remisión del IESS se logró recaudar US$10 millones de $189 millones previstos. Además, se estima que 300 mil personas saldrán de la central de riesgos por deudas. En cuanto a las inversiones, se tiene un monto comprometido de US$10.300 millones hasta el 2021; de dicho monto, se espera US$2.500 en 80 empresas durante el 2018. Finalmente, la proyección de IED es de US$995 millones al cierre de este año.

Inflación

Al cierre del mes de agosto del 2018, la inflación anual se ubicó en -0.32%, la más baja registrada en Ecuador desde el 2009. Mientras tanto, la inflación mensual fue de 0.27%; volvió a ser positiva después de 4 meses. Existieron tres sectores que más incidieron en la inflación mensual de agosto: Alimentos y bebidas no alcohólicas (0.148%), Transporte (0.052%) y, comunicaciones (0.043%). De manera paralela, el ingreso familiar mensual promedio en ese mismo mes fue de US$720.53. La Canasta Básica Familiar fue de US$710.76, cubierta en un 101.38% por el ingreso familiar. Como se había mencionado en el BEM de agosto, el fenómeno deflacionario que experimenta el país, se debe principalmente por la disminución de la actividad el gobierno dentro de la economía. Pero, ¿por qué es importante la inflación? Una economía con tasas bajas (y positivas) de inflación es conveniente, ya que representa, por lo menos, un mínimo incentivo de crecimiento de la demanda, oferta, salarios, etc. Sin embargo, cuando existe deflación, puede generarse fenómenos de no crecimiento en la economía, disminución de la demanda agregada, caída de ventas no generalizadas, etc.

Riesgo País

El Riesgo País ha disminuido significativamente en la última quincena del mes de septiembre, ubicándose en 600 puntos el viernes 28 de septiembre (cierre de esta edición), el más bajo en los últimos 3 meses al menos. A partir del anuncio de la LFP el 21 de agosto, no hubo una disminución de este indicador ya que no se ha establecido (hasta el momento) un plan económico claro desde el gobierno. Sin embargo, la caída del Riesgo País en los últimos días se debe a un factor externo. En contexto, se sabe que, en los últimos meses, las crisis cambiarias de economías emergentes como las de Argentina y Turquía, han perturbado a los mercados internacionales, creando cierto rechazo a prestar dinero a esos países y a otros similares, como Ecuador, por ser consideradas como economías vulnerables.

Sin embargo, uno de los grandes motivos para la recuperación de las economías emergentes y sus indicadores financieros, es el posible nuevo acuerdo entre el FMI y Argentina por financiamiento de unos US$57.000 millones de dólares. De tal manera, los precios de los bonos ecuatorianos han disminuido en las últimas semanas generando un rendimiento de 9.2% al 24 de septiembre. Cabe recalcar que el indicador Riesgo País de Ecuador alcanzó los 762 puntos el 11 de septiembre, es decir, descendió 162 puntos en 17 días.

Corporativo

La multinacional FEMSA (Fomento Económico Mexicano) oficializó la compra del 100% de la Corporación GPF (Farmacias Fybeca y Sana Sana) el día 24 de septiembre del 2018. Con esta adquisición, el grupo económico pretende realizar una fuerte penetración en el mercado ecuatoriano de este tipo de negocios. Las operaciones principales tras la adquisición, las realizará su subsidiaria SOCOFAR, quien actualmente maneja una plataforma de farmacias y distribución con importante presencia en Chile. Los ingresos registrados por Sana Sana (Econofarm) durante el 2017 alcanzaron los US$257.98 millones de dólares, mientras que Fybeca (Farcomed) facturó US$240.32 millones. Este grupo tiene alrededor de 620 puntos de venta en todo el país. A pesar de la importante posición de la Corporación GPF en el país, Difare es el principal grupo con sus marcas Pharmacys y Cruz Azul, quienes tuvieron US$688.23 millones de ingresos. Esta operación económica está sujeta a revisión de la Superintendencia de Control de Poder de Mercado, quienes usualmente tardan 6 meses en emitir su informe; es decir, al finalizar el primer trimestre 2019 se publicará la aprobación o no.

Comercio Internacional

La Balanza Comercial acumulada mensual de Ecuador sigue siendo positiva en el mes de julio, aunque menor que junio: US$197 y US$106.85 millones respectivamente. Sin embargo, la Balanza Comercial Petrolera se mantiene negativa, siendo de -US$519.76, es decir, US$83 millones menor que en el mes de junio. El camarón, volvió a tomar la primera posición en las exportaciones por producto por encima del banano, el cual no está atravesando por un buen momento dadas las circunstancias económicas de algunos de sus principales demandantes como Argentina, Rusia, Irán, así como la devaluación de las monedas de los países considerados competidores de Ecuador en cuanto al banano. El camarón alcanzó los US$1,891 millones en julio, US$4 millones más que el banano que tuvo un monto de exportación de US$1,887 millones.