Boletín Económico Mensual – Noviembre 2018

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

Boletín Económico por Meses (descarga PDF):

01 BEM Agosto 2018

02 BEM Septiembre 2018

03 BEM Octubre 2018

04 BEM Noviembre 2018

 

Resumen Ejecutivo – BEM Noviembre 2018

Inflación

La variación generalizada anual de los precios en Ecuador tiene valores positivos, finalmente, tras 12 meses de deflación consecutiva. Según la información presentada por el INEC, el incremento puede deberse al incremento de los combustibles y la entrada a clases en la Sierra en el mes de septiembre. Existe un importante aumento en los grupos de “Alimentos y bebidas” y “Recreación y cultura”. La inflación anual en octubre llegó a ser de 0,35%, una cifra baja para una economía dolarizada y en contexto con otros países de la región como Perú (2.10%), Colombia (3.30%), Brasil (4.00%) o E.E.U.U. (2,50%). Se espera que la economía ecuatoriana cierre con una inflación positiva pero baja en el año 2018.

Sector Fiscal

Se presentó la Proforma presupuestaria 2019 el día lunes 22 de noviembre en comparecencia ante la Comisión de Desarrollo Económico de la Asamblea Nacional, a cargo del Ministro de Finanzas Richard Martínez. Existen críticas y dudas en cuanto a 3 principales temas: (a) El precio del petróleo a US$58.20 por barril fue criticado por asambleístas como César Rohón, al ser considerado muy optimista dadas las perspectivas de las últimas semanas; (b) Las fuentes de financiamiento del gobierno para conseguir los US$8.166 millones presupuestados para el 2019; y, (c) La reducción de las asignaciones del presupuesto para universidades, lo cuál está sujeto a negociación con la SENESCYT para lograr un consenso sobre los ajuste efectuados. La inversión pública cae en US$1,425 millones para el 2019.

Entorno Global

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), comunicó el pasado 21 de noviembre, que la economía mundial ha alcanzado, según su análisis de ciclos económicos, su pico en el año 2018. Por ello, aseguran que el 2019 será el inicio de un proceso de desaceleración. Según indican, las principales causas son las tensiones comerciales, condiciones financieras más estrictas y la subida del precio de petróleo. Sus proyecciones indican que la crisis financiera global del 2008, sigue teniendo un efecto negativo en las condiciones de vida en muchas economías y especialmente en los hogares de ingresos bajos, a pesar de los intentos por mitigarla con algunos tipos de política. La OCDE prevé un crecimiento global de 3.5% en el 2019, mientras que en el 2018 fue de 2.7%; con énfasis especial en la Zona Euro que tendrán un aumento de la producción de apenas 1.8%.

Comercio Internacional

El Consejo Bilateral de Comercio e Inversiones (TIC, por sus siglas en inglés) finalizó el 15 de noviembre del 2018, donde se discutió la relación comercial entre Ecuador y Estados Unidos y otros temas como cooperación e inversión. La reunión estuvo encabezada por el Representante de Comercio Adjunto de E.E.U.U., el embajador C.J. Mahoney y por el ministro Pablo Campana. Con dicha reunión se reactiva de manera oficial el Consejo de Comercio e Inversiones entre ambos países y se augura buenos horizontes para el comercio exterior ecuatoriano. Se espera más reuniones y rondas de negociación para posibles acuerdos entre los dos países. Sin duda, generara expectativas para los exportadores ecuatorianos, ya que el mercado americano es de los principales destinos de los bienes producidos en nuestro país.

Producción Petrolera – OPEP

Existen las intenciones de reducir la producción de petróleo para equilibrar el mercado dentro de la OPEP, en miras al 2019. El Ministro de Hidrocarburos Carlos Pérez García, asiste a la 175va conferencia ministerial de la OPEP donde se planteará el recorte de la producción por un exceso de inventarios proyectado al 2019. El objetivo principal es evitar que el precio se desplome como sucedió en el 2014 e inicios del 2016. Se espera también contar con el apoyo de aliados importantes (no pertenecientes a las OPEP) como Rusia y México, para retirar del mercado unos 1.8 millones de barriles al día.

Boletín Económico Mensual Octubre 2018

El Boletín Económico Mensual (BEM) de ICEBERG trae cada mes información y noticias relevantes sobre la coyuntura económica, política y social de Ecuador y el mundo con un enfoque de interés empresarial. Esta idea nace ante la necesidad de información sintetizada para empresas sobre la economía y la situación del país, así como datos relevantes para el sector productivo.

Boletín Económico por Meses (descarga PDF):

01 BEM Agosto 2018

02 BEM Septiembre 2018

03 BEM Octubre 2018

 

Resumen Ejecutivo – BEM Octubre 2018

Crecimiento económico

La Economía de Ecuador se ralentiza. El Banco Central del Ecuador, a través de su Gerente General Verónica Artola, anunció la actualización de la previsión de crecimiento del PIB de Ecuador, la cual sería del 1.2%, y no 2% como lo indicaron anteriormente. Por otro lado, el Fondo Monetario Internacional ajustó sus proyecciones de crecimiento de Ecuador para el año corriente, pasando de 2.5% a 1.1%.

Cabe recalcar y recordar que la previsión de crecimiento de ICEBERG CONSULTING, publicada en el Informe y Perspectivas Macroeconómicas 2018 en el mes de junio fue del 1,0%; a la fecha, un ajuste de la proyección sería al alza, pero no iría más allá del 1,1%. Esto comprueba que el planteamiento de supuestos del equipo de investigación de nuestra firma para dicha proyección, son correctos y hasta el momento muy acertados. Por otro lado, el BCE publicó las cifras de crecimiento del segundo trimestre del 2018: interanual del 0.9% y trimestral del 0.4%.

Deuda Pública

Algunos rubros de Gasto Corriente del Gobierno de Ecuador, como sueldos, mantenimiento de instituciones del Estado y otros han incrementado entre enero y octubre del 2018. Con respecto al mismo periodo en el 2017, Ecuador ha destinado US$450 millones más para cubrir estas obligaciones, a pesar de los recortes presupuestarios que implementa el Ministerio de Finanzas. Se conoce que la nómina del sector publicó aumentó en 1.272 trabajadores entre diciembre del 2017 y octubre 2018. Se esperaría que los contratos laborales temporales culminarán en diciembre, por lo cual, a penas en el 2019 se tendrá reducciones en estos rubros. Los dos últimos meses del 2018 crearán una presión presupuestaria dados ciertos gastos que se generan como el décimo tercer sueldo, bonos navideños, pagos de intereses por deuda, entre otros. Inicialmente estaba presupuestado que los gastos financieros sean de no más de US$2.500 millones, sin embargo, las nuevas emisiones de bonos generarán al menos unos US$500 millones más por pagar al cerrar el año.

Por otro lado, según la Programación Presupuestaria Cuatrianual 2019-2022, presentada por la Presidencia de la República a cargo del Ministerio de Finanzas, el comportamiento de la deuda es creciente. Se anuncia que la deuda pública llegaría al 55% en el 2022. Si a ese porcentaje, le sumamos otras obligaciones (CETES, preventas petroleras, etc.), la deuda total sería de 63%. El mismo informe indica que es necesario mantener un resultado primario del 2.20% del PIB para lograr alcanzar una reducción de la deuda pública al 40%. La clave para evitar estos “escenarios de estrés” se deben aplicar políticas de robusto crecimiento económico, afirma el Ministerio de Finanzas.

Empleo

En la actualidad, solamente, 4 de cada 10 personas trabajan bajo condiciones adecuadas de empleo en Ecuador; se refiere a personas que trabajan 40 horas a la semana y perciben un salario igual o mayor al SBU. Esto se traduce en que el empleo adecuado es del 39.6%. Las cifras presentadas por el INEC en la encuesta ENEMDU que se realiza de manera trimestral, no generaron variaciones estadísticamente significativas, por lo cual el desempleo total nacional es de 5.20% a septiembre 2018. Quito continúa siendo la ciudad con mayor desempleo del país, aunque su tasa disminuyó de 9.85% a 8.84% entre junio y septiembre. Guayaquil tiene la tasa de desempleo más baja registrada en los últimos años: 3.40%; evidentemente las principales actividades de Guayaquil las lleva a cabo el sector privado, lo cual se refleja en el bajo desempleo.

Competitividad

Según el Índice de Competitividad Global publicado por el Foro Económico mundial (FEM), indica que el Ecuador se encuentra en el puesto 86 en el 2018, dentro de en un listado de 140 países en total, generando así un ascenso de 11 puestos en relación al año 2017 (puesto 97). A pesar de la trepada de posiciones en él índice, Ecuador tiene una puntuación de 55.85 en el 2018, mientras que en el 2017 fue de 55.86, lo cual quiere decir que el Ecuador no está realizando un mejor manejo de sus recursos, si no que los demás países lo están haciendo de una peor manera. Cabe recordar que el FEM toma en cuenta 12 variables para el análisis: instituciones, infraestructura, entorno macroeconómico, salud y educación primaria, eficiencia del mercado de bienes, eficiencia del mercado laboral, entre otras.

Comercio Internacional

La situación económica y monetaria en Argentina atraviesa por momento complicado: un endeudamiento elevado, expectativas a la baja; en los mercados financieros internacionales los acreedores de deuda argentina, turca, rusa y de otros países emergentes, similares a Ecuador, se están desprendiendo de los mismos, afectando el financiamiento y el riesgo de tasa de interés de estos países. La crisis en Argentina, a pesar de no caer en default, podría generar un efecto dominó en América Latina, provocando devaluaciones en varios países y afectando directamente a la competitividad del comercio exterior de Ecuador en cuanto a sus exportaciones. En el mes de octubre ya se presentaron ciertos efectos como los mencionados.